România se împrumută pe piețele internaționale cu dobânzi ridicate, pe fondul scăderii ratingului de țară

Oferta include obligațiuni în euro pe 5 și 9 ani, precum și obligațiuni în dolari pe 12 ani. Dobânzile indicative inițiale sunt ridicate, reflectând atât nevoile de finanțare ale guvernului, cât și condițiile dificile de pe piețele externe.

Contextul emisiunii

Decizia de a emite obligațiuni atât în euro, cât și în dolari într-o perioadă marcată de incertitudini sugerează o nevoie semnificativă de finanțare. Această mișcare vine după ce două agenții de rating importante au revizuit în jos perspectiva ratingului de țară al României.

În decembrie, Fitch a modificat perspectiva la negativă, urmată de o decizie similară din partea S&P în ianuarie. Aceste acțiuni au afectat percepția investitorilor asupra bonității statului român.

Totuși, adoptarea de către guvern a unui buget care respectă limita de deficit stabilită a atenuat parțial îngrijorările investitorilor.

Detalii despre emisiune

Obligațiunile în euro pe 5 ani, scadente în martie 2030, sunt cotate inițial la rata midswap (MS) plus 330 de puncte de bază. Cele pe 9 ani, cu scadență în septembrie 2034, sunt cotate la MS plus 420 de puncte.

Pentru obligațiunile în dolari, cu scadență în februarie 2037, cotația inițială este de benchmark plus 325 de puncte.

Recomandări

Planul „machiavelic” aplicat de un mecanic auto pentru a domina o femeie. Victima: „Mă duc şi mă omor, sincer, că nu mai pot”

Aceste randamente sunt indicative și ar putea fi ajustate pe parcursul zilei, în funcție de ofertele primite de la investitori. Un interes ridicat ar putea permite statului să obțină condiții mai avantajoase.

Comparativ, anul trecut, România s-a împrumutat în euro la MS plus 255 de puncte de bază pentru obligațiuni pe 8 ani, iar în dolari la T plus 210 puncte pentru obligațiuni pe 10 ani și jumătate.

Aranjorii acestei emisiuni sunt Bank of America, Erste, Goldman Sachs (B&D), ING, Morgan Stanley și Raiffeisen Bank International.

Împrumuturi anterioare și planuri viitoare

În 2024, România a împrumutat deja aproape 5 miliarde de euro de pe piețele internaționale prin trei emisiuni de obligațiuni. Acestea au inclus două emisiuni în euro, pe 7 și 20 de ani, și una în dolari, pe 10 ani.

Sumele împrumutate au fost de 2,25 miliarde euro pe 7 ani, 750 milioane euro pe 20 de ani și 2,15 miliarde de dolari (echivalentul a 1,93 miliarde euro) pe aproximativ 10 ani.

Planuri pentru 2025

Ministrul finanțelor, Barna Tanczos, a declarat într-un interviu pentru Profit.ro că guvernul intenționează să împrumute aproximativ 231 miliarde de lei în 2025. Acești bani sunt necesari pentru acoperirea deficitului bugetar, estimat la 7% în termeni cash, și pentru refinanțarea datoriei existente.

Recomandări

Cea mai dură critică a taxelor vamale anunțate de Trump: „Ziua ruinei! În materie de economie, afirmațiile lui Trump sunt o prostie totală”

Această sumă este mai mică decât cea împrumutată în 2024, care a atins un nivel record de 251 miliarde de lei.

Strategia de finanțare pentru 2024

Programul de împrumut pentru 2024 a fost revizuit de mai multe ori, ajungând la 250 miliarde lei. Planul a fost realizat în proporție de aproximativ 100,3%, cu o finanțare brută de circa 251 miliarde lei.

Pe piața internă, din totalul planificat de 148 miliarde lei, au fost atrase 146,9 miliarde lei. Acestea au inclus 115,3 miliarde lei prin titluri de stat în lei și euro emise pe piața interbancară și 31,5 miliarde lei prin emisiuni destinate populației (programele Tezaur și Fidelis).

Pe piața externă, din totalul planificat de aproximativ 20,4 miliarde euro, a fost atrasă suma de 18,1 miliarde euro. Aceasta a inclus patru emisiuni de euroobligațiuni, inclusiv prima emisiune de obligațiuni verzi a României, plasamente private și o emisiune inaugurală de obligațiuni Samurai pe piața japoneză.

Recomandări

Dezmăț financiar al partidelor. Cheltuieli de 68,4 milioane de lei, subvenții de doar 42,31 de milioane de lei. Unde s-au dus cei mai mulți bani

În plus, au fost efectuate trageri de la instituții financiare internaționale în valoare de 2,16 miliarde euro.

Operațiuni de preschimbare

Au fost realizate și operațiuni de preschimbare a unor titluri de stat scadente în 2025, în valoare de 2,33 miliarde lei pe piața internă și 0,12 miliarde lei echivalent pe piața externă.

Aceste eforturi de finanțare reflectă strategia României de a-și gestiona datoria publică și de a asigura resursele necesare pentru funcționarea statului în contextul economic actual.

Urmărește-ne pe Google News